摩根士丹利转变存储投资逻辑：AI驱动NAND需求2027年达609EB，年增60%

并偏好芯片制造商胜过模组制造商。摩根2027年短缺9%。士丹摩根士丹利认为DRAM相较NAND具备四项优势：成熟的利转长期合约机制、该银行建议优先考虑DRAM而非NAND Flash，变存记忆体芯片的储投投资论点正从全面上涨转向结构性分化。报告预测AI驱动的资逻增NAND需求将从2025年的205EB激增至2026年的400EB及2027年的609EB，报告还指出AI应用将占2027年NAND总市场的驱求年41%，受限的动N达先进制造产能限制供给扩张，以及未来HBM4E生产可能进一步收紧供应。摩根来自AI与服务器的士丹更强需求能见度、根据摩根士丹利7月2日的利转报告，这将导致2026年供应短缺15%、变存储投 而2025年仅为18%。资逻增年增率达60%，驱求年