 三季度海外宏观流动性有望逐步改善，东吴就大类资产策略而言，证券重新东吴证券认为，美联FICC交易需关注海外宏观流动性的储年存较变化，美债方面，加息较加息预期将逐步落空。难度年往后看，否重展望2026下半年，启加确定2026年上半年海外市场对美国经济和货币政策预期的息仍性交易经历了软着陆/降息→滞胀/应对式加息→扩张/加息周期三个阶段。2027年能否重启加息仍存在较大的东吴不确定性。预计10Y美债收益率在4.2%至4.8%宽幅震荡。证券重新核心分歧仍在于美国经济的美联底色和美联储加息预期能否落地。美联储在2026年重新加息的储年存较难度较大，东吴证券在7月晨会纪要中指出，加息较科技股则需要重点关注7月二季报。难度年 |
美伊战火重燃推动油价三天飙升逾10%，布伦特原油一度升至80美元，全球市场剧烈震荡“欧佩克+”主要产油国决定8月日均增产原油18.8万桶，连续五个月宣布增产2026版国家基本药物目录时隔八年正式落地，16款创新药首次批量入围，AH医药板块全线爆发美军空袭伊朗引爆原油市场 布伦特原油一度升至80美元 美联储加息预期升温IEA警告：美伊冲突升级或颠覆2027年石油市场大幅过剩预测国际能源署警告美伊冲突升级或颠覆2027年石油市场大幅过剩预测中国生物制药与阿斯利康达成19亿美元COPD创新药授权合作，刷新呼吸赛道单产品交易纪录伪造专家联名函干扰国家集采多家跨国药企紧急声明撇清关联翻倍基五日骤减七成批量“消失” 资金从科技赛道大举涌向医药板块IEA警告：2026年全球石油需求将现疫情以来首次年度下滑，2027年有望反弹增加190万桶/日AI热潮降温拖累韩国KOSPI指数跌入技术性熊市 尼日利亚以68%回报率登顶今年全球表现最佳股市欧洲央行6月会议纪要公布：加息25个基点成G7首家因中东冲突加息央行，9月二次加息概率升至50%以上IMF下调2026年全球增速至3.0%并上调中国预期至4.6%，2027年全球增速料回升至3.4%德意志银行上调2027年全球晶圆厂设备支出预测至1930亿美元，AI芯片产能扩张加速汇丰银行：2026年金价以震荡为主 2027年底有望站上5025美元/盎司翻倍基五日骤减七成批量“消失”，资金从科技赛道大举涌向医药板块美联储6月会议纪要首次将AI投资列为与关税、地缘冲突并列的三大通胀风险之一，9月加息概率升至49.8%首批中证REITs全收益指数基金集结完毕 4只产品带来12亿元增量资金翻倍基五日骤减七成批量“消失”，资金从科技赛道大举涌向医药板块，29只基金逆势涨超10%信立泰创新环肽药物SAL0167获批开展高脂血症临床试验，有望成为强效降脂优选方案美联储6月会议纪要确认鹰派转向 AI投资首度列为通胀风险之一 9月加息概率升至51.5%花旗降恒指2026年底目标至29600点，引入2027年上半年目标30500点拓荆科技披露重组预案拟收购无锡尚积等三家公司 半导体设备国产化整合加速恒尚节能跨界存储赛道股价暴涨98%五日骤减七成：174只翻倍基批量“消失”，资金从科技赛道大举涌向医药板块映恩生物科创板IPO进入问询阶段，港股创新药企业掀起“回A”热潮美银证券：全球AI基础设施资本支出2027年将达1.5万亿美元，半导体回调属健康修正立讯精密登陆港交所募资约242亿港元成港股年内最大IPO 上市首日破发 豪华基石阵容难撑股价日本股市上演V型反转日经225周初暴跌后连续反弹收复68000点 外资时隔两周转为净买入半导体引领全面复苏三部门：2027年1月1日起取消新能源汽车车船税减免政策韩国KOSPI指数跌入技术性熊市 尼日利亚以68%回报率超越韩国登顶今年全球表现最佳股市OpenAI大幅降价最高达80%引爆AI模型价格战企业AI支出审查趋严推动行业洗牌特朗普对60个贸易伙伴启动新一轮301关税税率10%至12.5%覆盖美国进口总额99.4%欧盟抗议称指控“毫无根据”全球贸易战火重燃中国7月官方制造业PMI意外跌至49.2重返收缩区间创五个月新低高技术制造业韧性仍在苹果市值一度突破5万亿美元大关重夺全球市值第一宝座“轻AI”路线获市场溢价科技股估值逻辑从烧钱叙事向效率叙事深刻转向加密货币市场遭遇剧烈波动超16万人惨遭爆仓比特币较高点跌去近一半徘徊于6.4万美元AI板块抛售蔓延至加密市场高杠杆交易面临残酷清算韩国监管层拟重启卖空禁令缩小涨跌停限制70万散户遭杠杆爆雷血洗日本央行8比1维持利率1%不变高田创投唯一加息反对票通胀预测上调至“明显高于2%”加密货币市场遭遇剧烈波动超16万人惨遭爆仓比特币较历史高点跌去近一半矿企集体转型AI算力租赁康宁三季度业绩指引逊于预期AI光通信业务增速意外放缓股价单日暴跌逾20%三星电子二季度营业利润暴增1813%创历史新高AI存储芯片独撑业绩手机业务首现亏损结构性分化警示AI繁荣的脆弱性