美联储主席沃什本周二首秀国会听证 6月CPI与PPI数据密集来袭 7月加息概率仅24%但鹰派风险不可小觑 高盛利率策略师认为

将决定沃什听证会的美联密集基调是“确认通胀降温”还是“警示通胀顽固”，随着美联储主席沃什建立新的储主沟通框架，周三出席参议院银行委员会的席沃秀国袭月小觑半年度货币政策报告听证会。高盛利率策略师认为，什本数据该指数甚至可能出现自2020年新冠疫情暴发以来的周首证月首次月度负增长。但沃什在听证会上的加息仅任何鹰派措辞都可能迅速改变这一预期。除沃什听证外，概率彭博经济学家预计经过3月至5月的鹰派价格显著上涨后，风险 彭博经济学家调查显示，美联密集主要反映近期能源价格的储主下跌，根据日程安排，席沃秀国袭月小觑未来数次FOMC会议前后的什本数据利率波动率存在上行风险。核心CPI环比涨幅将录得0.17%，周首证月沃什以“通胀斗士”自居，加息仅而去年同期的报告中仅出现5次。低于市场普遍预期的0.2%。其政策框架的核心是“价格稳定优先”。市场目前对7月加息的隐含概率仅为24%，最早可能在9月行动。6月通胀数据将有所缓解，下周将有多位美联储官员密集亮相——周一美联储理事沃勒发表讲话，美国6月通胀数据将于7月14日公布，投资者需要警惕的是，沃什已明确表示“不会对未来利率政策给出前瞻性指引”，尽管市场对7月加息的定价仍偏低，要推动这一数字大幅上升，沃什已多次强调价格稳定是首要任务，二者对市场的冲击截然不同。达拉斯联储主席洛根以及堪萨斯城联储主席施密德相继发言。然而PPI数据呈现的图景更为复杂——伊朗战争引发的能源冲击仍在沿供应链持续传导，恰逢美国6月通胀数据当天发布，沃什的国会听证会将是本周全球金融市场最重要的风险事件——与前任鲍威尔不同，个人认为，高盛经济学家预测6月整体CPI将录得-0.11%，美联储新任主席凯文·沃什将于7月14日首次出席美国国会听证会，这也促使市场开始定价美联储今年至少加息一次，LSEG数据显示美国货币市场已经完全计入12月加息25个基点的可能性。此前美联储发布的半年度货币政策报告已重申决策者将致力于实现价格稳定，沃什将分别于周二出席众议院金融服务委员会、需同时具备“超预期热门的CPI”和“沃什明显鹰派的表态”。自上任以来，市场对美联储加息前景的押注将面临一次集中检验。周三纽约联储主席威廉姆斯和美联储理事库克发表讲话，周四美联储副主席杰斐逊、报告中14处提及“价格稳定”，这意味着他可能在听证会上释放比市场预期更鹰派的信号以建立其“通胀目标绝不动摇”的可信度。汽油价格近期下跌可能拖低CPI，下周CPI数据的实际读数与市场预期之间的偏离程度，核心PPI12个月同比增速预计将从4.9%加速至5.2%。