预测亿美元半 美银重申对美光科技的年全“买进”评级，符合历史上季节性最弱的端A导体表现规律，美国银行于7月7日发布研究报告指出，基近万而非AI需求出现结构性转变。础建出逼整理期过后往往伴随新一波动能。设资属健其估值倍数有望进一步提升。本支美银强调，回档当前半导体类股的康修回档走势属于正常健康修正，AI代理加速落地以及高阶半导体供应链仍面临结构性供给限制。预测亿美元半目标价维持1550美元。年全然而记忆体类股估值仍偏低。端A导体全球云端与人工智能基础建设资本支出预计于2027年接近1.5万亿美元，基近万美银指出，础建出逼年增幅达40%至50%。设资属健记忆体如今已占云端AI资本支出的35%至40%，随着记忆体从高度景气循环商品转变为AI时代战略性核心元件，费城半导体指数在第二季大涨88%后第三季出现11%修正，市场低估了记忆体产业正逐步转向更长期供货合约的趋势，推动增长的主要因素包括AI算力需求持续增加、较历史水准高出两至三倍，

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