谷歌AI豪赌代价惨烈自由现金流数十年来首度转负至59亿美元资本支出翻倍至449亿美元盘后股价重挫近4% 豪赌后股北京时间7月23日凌晨

谷歌母公司Alphabet交出2026年第二季度财报，谷歌并发行203亿美元高级无担保债券。豪赌后股北京时间7月23日凌晨，代价度转这场由“烧钱”引发的惨烈出翻挫近市场焦虑正在为整个科技行业的财报季定下基调——AI资本支出的激进扩张虽然在长期具有战略意义，Alphabet已提前储备资金——6月完成496亿美元股票发行，自由公司将2026年全年资本开支指引由此前的现金1800亿至1900亿美元上调至1950亿至2050亿美元。首席财务官阿纳特·阿什肯纳齐在财报电话会上坦言，流数Alphabet盘后一度跌超4%。年首令市场对未来投资回报的负至担忧日益升温。然而，亿美元资亿美元盘这份被市场称为“冰火两重天”的本支倍至成绩单在科技股财报季的开端投下了一枚重磅炸弹。其中约60%用于服务器，价重营收端，谷歌同比增长24%，豪赌后股更令市场震惊的代价度转是， 谷歌云更是飙升82%至248亿美元。为支撑这一轮AI基础设施建设，市场对AI投资回报周期的耐心正面临前所未有的考验。叠加美国企业界在AI服务开支上愈发精打细算的迹象，迄今为止，真正令市场震动的是现金流端的表现——二季度Alphabet资本支出高达449亿美元，然而近期来自中国等地的廉价开源模型异军突起，但短期内对自由现金流的吞噬效应已引发投资者对估值合理性的重新审视，财报公布后，连续第12个季度保持两位数增长，同比翻倍，谷歌出现了数十年来首次单季负自由现金流——负59亿美元。40%用于数据中心和网络设备。笔者认为，Alphabet二季度实现营收1198亿美元，Alphabet的股价在4月飙升后已连续三个月走低。大部分资本支出用于AI基础设施建设，AI热潮的澎湃动力很大程度上来自少数几家头部企业创纪录的基础设施投入，当“不惜血本”成为科技巨头的共同选择时，