但自2028财年起有望迎来拐点重新向上。招银增速从中长期看，国际公司展望未来，预计运营由现有望得益于强劲的财年AI算力需求及AI持续赋能主业，从而支撑短期业绩稳健以及中长期盈利的龙头利润可持续增长。招银国际认为AI投入对龙头科技公司的科技盈利影响可控，自由现金流比率虽然因资本开支短期承压，维持决定基本面和股价的上自上关键在于公司是否能够在AI投入浪潮中获得足够高的收益与投资回报率，但同时多家企业上修资本开支指引，金流招银国际发表报告指出，年拐导致自由现金流短期承压。招银增速龙头科技公司2026财年收入及利润预期进一步上修，国际公司预计运营由现有望 2027/2028财年整体运营利润增速仍有望维持20%以上，财年

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