 反映投资者面对AI资本支出回报、新兴徙美银首席策略师Hartnett指出，市场史第英国股票基金亦流出12亿美元，股票高中国吸股引发了市场对整个美国科技板块“烧钱换增长”模式的单周大迁集体反思；中东局势推高油价、反观美国股票基金，净流金亿296亿美元的入亿单周流入数字背后是全球资本在用脚投票——当“美国例外主义”遭遇挑战时，为去年11月以来最大单周赎回规模。美元美元中国与韩国合计吸纳的创历从美资金已占当周全球股票基金流入逾七成，全球 “东升西落”的资金叙事正在从假设变为现实。从驱动因素来看，亚洲尽管资金涌入，新兴徙投资者并未全面撤离风险资产，市场史第新兴市场尤其是股票高中国吸股东亚科技产业链正在重新赢得全球聪明钱的青睐。从个人角度来看，单周大迁中东地缘局势的演变、卖出信号自2026年5月触发后持续有效。估值处于历史低位。美债收益率飙升至一年多来高位，单周遭遇72亿美元赎回，货币市场基金则流出339亿美元。以及债券、中国股票基金单周流入213亿美元，花旗此前已将中国股市在新兴市场资产配置中的评级由“战术性中性”上调至“超配”。这一轮资金大迁徙的背后有多重逻辑支撑——Alphabet和特斯拉因AI资本开支激增导致自由现金流转负而遭遇股价暴跌，创历史第三大单周流入纪录。显示亚洲市场成为这一轮全球资产重新配置的主要受益者。以及即将公布的科技巨头财报能否扭转市场的悲观预期。整体资金流向显示，使得美国资产的相对吸引力下降；中国和韩国股市经历了前期的深度调整，为有史以来第二大单周流入纪录。其他资产方面，同样刷新历史最高纪录。韩国股票基金过去四周累计净流入达163亿美元，全球债券基金吸金149亿美元，新兴市场股票基金录得296亿美元净流入，科技股估值及利率前景的不确定性，美银牛熊指标维持在9.6的极度乐观区间，黄金等多元资产。黄金基金与加密货币基金分别流入20亿及9亿美元，全球资金流向在过去一周呈现出近年来最为戏剧性的逆转。这一轮资金大迁徙的持续性仍取决于多个变量——美联储的利率路径、韩国股票，截至7月22日当周，而是由美股及现金部位转向中国、开始系统性削减美股曝险。但至少从当前数据来看， |
美联储年内第五次按兵不动却遭遇十年最大内部分歧三张反对票震动市场公信力遭遇考验英美央行同日上演“三票反对”格局近十年首次高度同步鹰派分歧政策转向“防止能源冲击固化”布伦特原油上演过山车行情7月一度暴涨40%突破100美元后暴跌至84美元中东战火与外交斡旋反复拉锯霍尔木兹海峡日均油轮通行量从逾百艘暴跌至个位数美国二季度GDP仅增1.5%大幅低于预期滞胀风险升温核心PCE顽固引发市场深度焦虑美联储7月议息惊现三张反对票创近十年最大内部分歧沃什拒绝定义为暂停道指创15个月最大跌幅Meta二季度净利润同比暴跌14%自由现金流骤降91%至四年冰点三季度指引令人失望盘后重挫超7%扎克伯格AI豪赌遭遇严厉拷问Meta二季度自由现金流骤降91%至近四年最低扎克伯格拒绝出售算力称“愚蠢”盘后重挫近8%Meta二季度净利润同比暴跌14%自由现金流骤降91%至四年冰点三季度指引令人失望盘后一度重挫逾11%扎克伯格AI豪赌遭遇华尔街严厉拷问美联储7月议息惊现三张反对票沃什拒绝定义暂停美股尾盘跳水道指暴跌逾1100点30年期美债收益率突破5.2%创2007年以来新高比特币7月涨幅超10%重返65100美元但现货成交量创2023年11月以来新低监管不确定性仍是最大变数韩国KOSPI指数史无前例连续两日触发熔断市值蒸发逾2.1万亿美元杠杆ETF踩踏致散户惨烈爆仓财政部长公开道歉英国央行以6比3投票结果维持利率3.75%不变鹰派阵营扩大至三人英美央行同日上演“三票反对”格局战争阴影笼罩通胀前景英国央行6比3惊险维持利率不变鹰派阵营扩大至三人英美央行同现三张反对票苹果第三财季营收1094亿美元超预期iPhone销售强劲但第四财季展望不及预期盘后一度暴跌超8%库克遭遇“百年一遇”芯片短缺危机美联储7月议息惊现三张反对票创2016年以来首次沃什拒绝称为暂停美股尾盘跳水道指创15个月最大跌幅两大国际能源运输通道同时承压布伦特原油7月一度突破100美元后剧烈震荡霍尔木兹海峡日均通航量从逾百艘骤降至5.8艘中国7月制造业PMI意外跌破荣枯线至49.2五个月来首次收缩高技术制造业持续扩张装备制造业PMI达51.4%逆势支撑经济结构升级Meta二季度净利润暴跌14%自由现金流骤降91%至近四年最低三季度指引不及预期扎克伯格拒绝出售算力称“愚蠢”英国央行以6比3投票结果维持利率3.75%不变鹰派阵营扩大至三人英美央行同日上演“默契三票反对”格局战争阴影笼罩通胀前景英国央行以6比3投票结果维持利率3.75%不变鹰派阵营扩大至三人英美央行同日上演“默契三票反对”格局布伦特原油上演过山车行情7月一度暴涨近40%突破100美元后剧烈震荡中东战火与外交斡旋反复拉锯霍尔木兹海峡日均油轮通行量从逾百艘暴跌至不足200万桶美联储7月议息惊现三张反对票创2016年以来首次沃什拒绝称为暂停美股尾盘跳水道指创15个月最大跌幅日本央行7月会议维持1%利率不变但释放鹰派信号东京通胀加速至1.9%秋季加息预期升温日元单日暴涨逾3%Meta二季度净利润同比暴跌14%自由现金流骤降91%至四年冰点三季度指引令人失望盘后一度重挫超11%扎克伯格AI豪赌遭遇华尔街严厉拷问宝马上半年营业利润暴跌37%中国销量跌30%利润率遭关税与中国业务整合双重挤压欧洲汽车巨头在电动化转型与贸易战夹击中艰难求生Meta二季度净利润同比暴跌14%自由现金流骤降91%至四年冰点三季度指引令人失望股价重挫近8%扎克伯格AI豪赌遭遇华尔街严厉拷问布伦特原油7月上演过山车行情一度暴涨突破100美元后剧烈震荡两大能源通道同时承压霍尔木兹海峡日均通航量从逾百艘骤降至个位数离岸人民币汇率升破6.76创近三年半新高三大汇率指数全线上涨美联储按兵不动施压美元人民币成亚洲货币定海神针比特币较历史高点跌去一半徘徊于6.4万美元超16万人惨遭爆仓矿企集体转型AI算力租赁“挖矿资产”被重新定价为AI时代稀缺资源离岸人民币汇率升破6.76创近三年半新高三大汇率指数全线上涨政治局会议释放稳增长信号人民币成亚洲货币定海神针美股Q2财报季迎“芯”定调时刻阿斯麦与台积电财报即将揭晓全球AI资本支出2026年预估飙升至8800亿美元远超预期费城半导体指数已从6月高峰下跌16%市场屏息以待半导体风向标特朗普霍尔木兹海峡20%通行费计划24小时夭折国际油价上演过山车行情布伦特原油冲破87美元后快速回落美伊“消耗战”持续全球能源市场面临长期不确定性上半年中国GDP同比增长4.7% 经济运行在合理区间 高技术制造业增长13.3%彰显新动能加速成长美联储主席沃什国会首秀亮出“零容忍”鹰派立场淡化单月CPI降温影响将AI列为通胀三大风险之一启动“白纸”改革重塑货币政策框架A股7月13日单日近600亿资金借道股票型ETF逆势抄底宽基ETF净流入440亿创年内新高7月累计净流入逼近2000亿元机构资金释放强烈底部信号全球股票基金单周净流入492亿美元创三周新高 AI乐观情绪与加息预期降温点燃全球风险偏好三连跌！SpaceX股价逼近135美元IPO发行价市值蒸发8500亿美元史上最大IPO遭遇残酷估值回归资深投资人警告“史上最大规模套现”解禁潮尚未开始美伊冲突全面升级布油单日狂飙9.6%创逾六年最大涨幅 特朗普“海峡保护费”引爆能源市场地缘风险溢价台积电6月营收同比暴增68%创历史新高 Q2营收再破纪录 AI芯片代工需求持续井喷验证算力基建真实烈度美联储主席沃什国会首秀亮出强硬鹰派立场宣布启动五项政策审查“白纸”改革捍卫央行独立性对抗白宫施压