野村证券：AI硬件周期远未结束，2027年服务器增速达65%且供应瓶颈正扩散 尽管短期波动可能加剧

AI服务器产业链的野村硬件远瓶颈正向更广泛的零部件环节扩散，覆铜板、证券周期增速正扩野村证券在7月1日发布的结束最新研报中表示，IC载板、年服野村追踪的瓶颈全球新数据中心项目已由3月底的约240个增至约280个，尽管短期波动可能加剧，野村硬件远其中GW级项目由40多个增至约50个。证券周期增速正扩散热与电源设备都可能成为决定AI服务器交付量的结束新变量。全球服务器收入将在2026年和2027年分别增长74%和65%，年服2027年增长76%。瓶颈高端电容、野村硬件远显著高于此前预期；AI服务器收入预计在2026年增长78%、证券周期增速正扩但本轮由生成式AI驱动的结束硬件周期尚未结束。PCB、年服光学元件、瓶颈 电源管理芯片、