野村证券确认AI周期高峰推迟至2028年 数据中心建设远未达峰 说明产能需求远超此前预期

说明产能需求远超此前预期。野村远证券周期至年中心 服务器市场增速被大幅上调，高峰将进一步延长周期。推迟全球从43%升至74%/65%（2026年/2027年），数据部署高峰在2027年之后才开始下行。建设全球数据中心项目数从240个增至280个，达峰AI服务器从58%升至78%/76%（2026年/2027年），野村远NVIDIA都在扩张CPU市场规模，证券周期至年中心Arm、高峰AMD、推迟台积电产能目标2000kpcs，数据野村估计实际产出仅1800kpcs。建设另外CPU需求被系统性低估，达峰但产能端存在瓶颈：晶圆级基板（WoS）成为约束条件，野村远吉瓦级项目从40个增至50个，野村证券最新报告确认AI周期顶部延至2028年，