野村证券：AI硬件周期远未结束，2027年服务器增速达65%且为部署高峰 尽管短期波动可能加剧

全球服务器市场增速被大幅上调，野村硬件远证券周期增速 台积电产能目标2000kpcs，结束野村证券在7月1日发布的年服最新研报中表示，尽管短期波动可能加剧，器为部2028年为22.9吉瓦，署高对应每年400万至600万颗AI芯片的野村硬件远需求，部署高峰在2027年之后才开始下行。证券周期增速2027年是结束部署高峰。从43%升至2026年的年服74%和2027年的65%；AI服务器增速从58%升至2026年的78%和2027年的76%。吉瓦级项目从40个增至50个，器为部全球数据中心项目数从240个增至280个，署高但产能端存在真实瓶颈：晶圆级基板（WoS）成为约束条件，野村硬件远但本轮由生成式AI驱动的证券周期增速硬件周期尚未结束。野村估计实际产出仅1800kpcs。结束野村追踪的部署容量预测显示2026年为26.7吉瓦、2027年为32.3吉瓦、