野村研报：AI硬件周期远未结束，2027年全球数据中心部署容量将达32GW，供应瓶颈正向载板、PCB和光学元件扩散 较此前预估的周期28GW上调

2027年至2028年的野村研报硬件远未应瓶部署规模对应每年约400万至600万颗AI芯片需求。较此前预估的周期28GW上调。全球服务器收入预计2026年增长74%、结束据中颈正件扩2027年增长65%，年全野村预计台积电CoWoS产能将由2026年的球数110万片提高至2027年的200万片。新增产能很难在2027年前充分释放。心部向载学元其中GW级项目由40多个增至约50个。署容散其中AI服务器收入预计2026年增长78%、和光覆铜板、野村研报硬件远未应瓶野村自2025年四季度起持续追踪全球新建数据中心项目，周期PCB、结束据中颈正件扩AI服务器产业链的年全瓶颈正从CoWoS向IC载板、但产能端存在真实瓶颈：新建绿地产能通常需要约两年时间，球数全球新增数据中心部署容量将从2026年的心部向载学元26GW增至2027年的32GW，服务器市场增速被大幅上调，署容散2027年增长76%。光学元件等更广泛零部件环节扩散。最新数据显示全球新数据中心项目已由今年3月底约240个增至约280个，野村7月1日发布研报确认AI周期顶部延至2028年，据野村估算， 全球数据中心建设才刚开始放量。