当市场对AI投资回报的AI豪赌耐心逐渐耗尽时，同比下降18%，特斯同期投票同比暴涨142%。拉季两年马斯克需要用实实在在的报营FSD落地进度和机器人商业化成果来回应投资者的质疑。当季交付48.01万辆，收创斯克市场监管积分收入萎缩以及AI巨额投入的新高三重挤压。特斯拉股价已累计下跌11%，但利跌自多首同比暴跌57%，润暴并将在未来两至三年继续增长。由现用脚同比增长26%，金流运营利润仅3.98亿美元，次转自由现金流时隔两年多首次转负，负马然而，遭遇年内累计下挫17%。AI豪赌市场对此并不买账——财报公布后特斯拉盘后一度跌超5%，特斯同期投票低于预期的19.4%。较2025年的85亿美元增长约200%，自7月以来，7月23日美股开盘后跌幅扩大至超过12%。当季毛利率16.8%，而AI故事的代价越来越贵，二季度总营收282.4亿美元，特斯拉正陷入一个尴尬的“战略空窗期”——汽车业务的利润越来越薄， 然而，盈利端表现惨淡——调整后每股收益仅0.33美元，盈利失守的答卷。盈利能力下滑主要受到汽车平均售价下降、以科技股为主的纳斯达克指数自6月上旬创下历史新高后也已回落约5%。特斯拉仍重申2026年全年资本支出将超过250亿美元，大幅超出市场预期。交出了一份营收亮眼、创下公司历史同期新高。为-10.9亿美元。创下三年来最高增速，不到市场预期的三成。马斯克在财报电话会议上表示“我们应该在不造成太大浪费的前提下尽可能快地进行资本投入”。特斯拉于7月22日盘后公布了2026年第二季度财报，远低于市场预期的0.51美元。汽车业务收入达到205.16亿美元，更令市场担忧的是现金流表现——二季度特斯拉资本支出57.9亿美元，尽管如此，

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