 加息预期也逐步升温。美联学界赌不动”的储加场失成近测次分裂格局，债券交易员一度认同利率将保持不变，息预新政下市正是期急去前沃什沟通方式巨变的直接产物。沃什减少政策预告为利率决策保留了更多灵活性，剧升利率掉期目前已完全计入9月底前加息25个基点的温月沃预期，但同时也让出了部分设定市场预期的概率权力，新任美联储主席沃什可能需要通过加息来稳定长端收益率曲线，飙至为2008年11月全球金融危机以来最高水平。引月议息年最难预 “我仍然不认为美联储下周会加息，美联美国30年期国债实际收益率已升至3%，储加场失成近测次并显示美联储到明年3月前将加息超过两次。息预新政下市距离美联储7月28日至29日政策会议仅剩数日，期急去前这次决议的剧升悬念比我预想的要大得多”。美联储主席沃什正彻底打破提前暗示政策路径的长期惯例，然而，也迫使市场在其他官员的零星表态中拼凑出未来的政策拼图。交易员只能从其他美联储官员的言论中填补信息空白，经济学家的判断明显更一致——彭博调查的76位经济学家全部预计美联储将把借贷成本维持在3.5%至3.75%的区间。美国银行首席投资策略师Michael Hartnett指出，掉期市场显示，这种“市场赌加息、但市场在告诉我，市场预期的急剧变化主要源于能源价格再次上涨——上周公布的数据显示美国6月CPI月率六年来首次录得负值，油价重新上涨，未来政策意外和市场波动的风险由此增加。交易员认为美联储7月加息25个基点的概率约为30%至35.8%，RJ O'Brien董事总经理John Brady仍不认为7月会议会采取行动，这种新策略不仅将悬念留到了最后一刻，金融市场对利率走向的判断陷入罕见的混乱状态。美伊冲突随后再度升级，维持利率不变的概率约为64.2%至70%。 |
IMF下调2026年全球经济增速至3.0%同时上调中国增长预期至4.6%“二次通胀”警报拉响AI投资抵销部分能源冲击全球复苏呈现分化格局微软单日市值暴增4500亿美元刷新美股历史纪录AI产业链全面反攻闪迪暴涨26%美光科技涨超18%芯片板块终结五连跌韩国KOSPI指数史无前例连续两日触发熔断年内第九次市值蒸发逾2万亿美元杠杆ETF踩踏致散户惨烈爆仓财政部长公开道歉美联储7月议息惊现三张反对票创2016年以来首次沃什拒绝称为暂停美股尾盘跳水道指创15个月最大跌幅韩国KOSPI指数史无前例连续两日触发熔断市值蒸发逾2.1万亿美元杠杆ETF“死亡螺旋”致逾30万散户账户被强制清零财政部长公开道歉美联储7月议息惊现三张反对票创2016年以来首次沃什拒绝称为暂停美股尾盘跳水道指创15个月最大跌幅美联储7月议息惊现三张反对票沃什拒绝定义暂停美股尾盘跳水道指暴跌逾1100点30年期美债收益率突破5.2%创2007年以来新高微软财报引爆AI信仰修复英国央行以6比3投票结果维持利率3.75%不变鹰派阵营扩大至三人英美央行同日上演“三票反对”格局战争阴影笼罩通胀前景Meta二季度净利润同比暴跌14%自由现金流骤降91%至四年冰点三季度指引令人失望盘后重挫近8%扎克伯格称卖算力是“愚蠢的”微软财报全面超预期Azure年化收入首破千亿美元下调资本支出获市场奖励盘后飙涨超9%AI投资逻辑迎来历史性分水岭波音Q2营收现金流双双回暖但空军一号项目再吞2.8亿美元亏损盈利仍远逊预期积压订单创纪录英国央行以6比3投票结果维持利率3.75%不变鹰派阵营扩大至三人英美央行同日上演“默契三票反对”格局战争阴影笼罩通胀前景Meta二季度净利润同比暴跌14%自由现金流骤降91%至四年冰点三季度指引令人失望盘后重挫近8%扎克伯格AI豪赌遭遇严厉拷问美联储7月议息惊现三张反对票创2016年以来首次沃什拒绝称为暂停30年期美债收益率飙至5.226%创2007年以来新高美国二季度GDP增速放缓至1.5%低于市场预期但消费支出增长3.2%彰显内需韧性美联储政策困境再添注脚微软财报全面超预期Azure年化收入首破千亿美元资本开支下调获市场追捧盘后大涨次日股价暴涨15.5%创近18年最大单日涨幅IMF下调2026年全球增长预期至3.0%却逆势上调中国至4.6%凸显战争与技术的交错影响美联储7月议息惊现三张反对票创十年最大内部分歧沃什拒绝定义为暂停道指暴跌逾1100点30年期美债收益率突破5.2%创2007年以来新高中国7月制造业PMI意外跌破50荣枯线至49.2结束连续四个月扩张大中小企业全面收缩高技术制造业逆势扩张政策加码预期升温美联储惊现三张反对票十年最大内部分歧沃什拒绝安抚市场道指暴跌超1100点中际旭创港股史诗级IPO首日破发光模块龙头AH股双杀市值单日蒸发超1800亿元微软财报全面超预期Azure年化收入首破千亿美元资本支出不加码反成最大利多盘后大涨市值单日增4500亿美元创美股历史之最离岸人民币汇率升破6.76创三年半新高三大汇率指数全线上涨人民币成亚洲货币“定海神针”美联储按兵不动施压美元德国7月通胀率意外跳升至2.8%燃油税减免到期叠加能源冲击欧洲央行9月加息压力骤增英国央行6比3投票维持利率3.75%不变内部分歧扩大至三人英美央行同日上演“三票反对”格局近十年首次高度同步鹰派分歧美联储7月议息惊现三张反对票创近十年最大内部分歧沃什拒绝定义为暂停道指暴跌逾1100点30年期美债收益率突破5.2%创2007年以来新高欧洲央行7月按兵不动维持利率2.25%但9月加息大门未关油价重返高位推升加息预期拉加德明确留任至2027年Meta二季度净利润同比暴跌14%自由现金流骤降91%至四年冰点三季度指引令人失望盘后重挫超7%扎克伯格AI豪赌遭遇严厉拷问英国央行以6比3投票结果维持利率3.75%不变鹰派阵营扩大至三人英美央行同日上演“默契三票反对”格局具身智能2027年或迎规模拐点，工业To B场景将率先突破华为预计2027年3月正式启动3GPP R21，6G规范性标准制定将全面展开Counterpoint：2027年生成式AI智能手机渗透率将达52%，正式成为行业标配五大科技巨头AI资本支出2027年预计达1.1万亿美元，占美国GDP3.2%首超国防开支具身智能2027年或迎规模拐点，工业To B场景将率先突破AI冲击下2027年平价智能手机恐消失，DRAM产能超六成被挤占成本占整机约60%嘉实基金王贵重：WSTS预计2027年全球半导体市场将达1.9万亿美元，存储芯片领跑32%增速摩根士丹利转变记忆体芯片投资逻辑：DRAM优于NAND，2027年AI将占NAND市场41%世界銀行預計2027年中國經濟增速放緩至4.3%，全球經濟2027至2028年間有望修復汇丰银行上调英特尔服务器CPU出货量预测，2027年预计增长30%数据中心业务营收较共识高20%