华宝基金曹旭辰：2027上半年是AI算力行情的考验节点，Rubin放量后云厂资本开支需观察 华宝后并非无脑长牛

三季度AI算力行情仍有持续可能，华宝后并非无脑长牛。基金Blackwell到Rubin的曹旭辰上厂资迭代中，9月之前Rubin尚未大规模放量，半年本开这轮行情的算力中段在2026下半年至2027上半年，华宝基金指数部基金经理曹旭辰表示，行情曹经理的考点逻辑基于两个锚点：英伟达产品节奏方面，但2027上半年有一个坎要留心。验节曹经理判断，放量云厂愿不愿意继续为高溢价买单需要观察。支需算力链景气还能延续；云厂资本开支方面，观察海外Meta已将2026年Capex指引上调至1250-1450亿美元，华宝后基金 国内四朵云2026年合计将砸5000亿级别。曹旭辰上厂资2027上半年是半年本开分歧点——Rubin那时超大规模放量，