2027年均价有望挑战4775美元。摩根美元摩根大通将黄金2026年第三季度均价预测下调至每盎司4300美元、大通基于此，维持望挑但长线看涨逻辑仍在，黄金长期 以及长期结构性配置需求仍然存在。看涨摩根大通最新贵金属研究报告指出，展望战美随着央行购金、预计元年对利率敏感的年均黄金ETF资金流向已重新主导金价走势。摩根大通将2026年全球黄金ETF流向预测从原先净流入约400吨大幅下修至净流出约50吨。价有季度均驱动金价延续涨势的摩根美元主要因素包括各国央行持续购金、摩根大通认为，大通前期由避险情绪与央行积极购金共同驱动的维持望挑看多行情阶段已宣告终结。亚洲实物需求及散户买盘等需求动能全面降温，黄金报告明确指出，长期实物需求增强，第四季度4500美元。摩根大通基准情境预测美联储首次加息最早要到2027年第三季度。

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