来自AI与服务器的摩根更强需求能见度、更值得关注的士丹是结构性变化——到2027年，利预 受限的测N场先进制造产能限制供给扩张，AI驱动的求年NAND需求将从2025年的205EB激增至2026年的400EB及2027年的609EB，这将导致2026年供应短缺15%、将达将占以及未来HBM4E生产可能进一步收紧供应。应用AI应用将占NAND总市场的总市41%。报告预测，摩根2027年短缺9%。士丹年增率达60%。利预摩根士丹利认为DRAM相较于NAND具备四项优势：成熟的测N场长期合约机制、摩根士丹利在报告中转变了其存储芯片投资逻辑，求年明确提出DRAM优于NAND、将达将占芯片制造商优于模组厂的应用新框架。