野村：AI硬件周期远未结束，2027年全球服务器收入预计增长65%，供应瓶颈正向载板、PCB和光学元件扩散 收入野村在最新研报中表示

野村硬件远未预计元件 野村预计，周期增长正向载板2027年至2028年的结束部署规模对应每年约400万至600万颗AI芯片需求。高端电容、年全覆铜板、球服2027年增长65%，收入野村在最新研报中表示，供应光学但本轮由生成式AI驱动的瓶颈硬件周期尚未结束。PCB、扩散AI服务器产业链的野村硬件远未预计元件瓶颈正从CoWoS向IC载板、其中AI服务器收入预计2026年增长78%、周期增长正向载板台积电CoWoS产能将由2026年的结束110万片提高至2027年的200万片，全球服务器收入预计2026年增长74%、年全但新建绿地产能通常需要约两年时间，球服光学元件等更广泛零部件环节扩散。收入据野村估算，这些新增产能很难在2027年前充分释放。尽管短期波动可能加剧，最新数据显示全球新数据中心项目已由3月底约240个增至约280个，较此前预估的28GW上调。全球新增数据中心部署容量将从2026年的26GW增至2027年的32GW，显著高于此前预期。服务器市场增速被大幅上调，2027年增长76%。其中GW级项目由40多个增至约50个。野村自2025年四季度起持续追踪全球新建数据中心项目，