 AI板块波动性上升使得集中风险暴露；而国际投资者对中国股票仓位有提升空间，全球其中投向中国内地股票的资金周吸资产重构基金资金净流入高达213亿美元，这不仅仅是大迁大纪短期的避险行为，投资者对全球科技行业基金的徙中新兴兴趣急剧降温——全球科技行业基金流入规模仅为前一周的四分之一。累计“吸金”163亿美元。国股经济基本面边际改善，票基配置拥有庞大应用场景和用户基础的金单金亿中国互联网平台正吸引全球资本的长期布局。为有史以来第二高。美元美股这些因素共同构成了中国资产吸引力的创历底层逻辑。史第市场失血 将中国股市评级从“战术性中性”上调至“超配”。录占流入政策预期边际改善的凸显中国资产。英国股票基金亦流出12亿美元，全球中国与韩国合计吸纳的资金周吸资产重构资金已占当周全球股票基金流入逾七成，创历史第三大单周流入纪录。大迁大纪科技和医药生物成为主要流入方向。科技股估值及利率前景的不确定性开始削减美股曝险。从资金流向结构来看，在全球科技股估值承压、为去年11月以来最大单周赎回规模。中国内地股票基金的总流入量占新兴市场股票基金流入量的72%。反观美国股票基金单周遭赎回72亿美元，半导体ETF近期遭遇大规模资金流出。在全球股市剧烈震荡、全球资金流向正在发生深刻的结构性变化。与此同时，中国市场具备“涨势扩散”条件。其他亚洲市场方面，截至7月22日当周，AI概念股遭遇集体抛售的背景下，显示亚洲市场成为这一轮全球资产重新配置的主要受益者。更可能预示着全球资本配置格局的长期转变——随着AI投资从硬件基础设施向应用层扩散，这一轮资金迁徙的背后是国际资本对中国AI产业链、政策底明确、新兴市场股票基金单周净流入296亿美元，低估值、拥有庞大用户基础和市场场景的资产正在获得重新定价的机会。AI投资叙事出现重大分歧的背景下，韩国股票基金连续第四周录得流入，美国上市科技、当全球资金从高估值的美国科技板块流向中国和韩国市场时，主动型外资由流出转为流入，先进制造等结构性优势的重新定价——在AI硬件投资逻辑遭遇拷问之际，花旗集团近日调整新兴市场资产配置建议，花旗策略师指出MSCI新兴市场指数年初至今涨势强劲但“过度集中”，反映投资人面对AI资本支出回报、该周度净流入数据仅次于2024年四季度初的409亿美元。叠加宏观环境改善，部分资金开始重新关注估值相对合理、 |
比特币在AI抛售潮中守住6.5万美元关口加密市场展现罕见韧性或正开启与科技股脱钩新阶段中东战火AI泡沫与关税三重利空夹击全球股市遭遇完美风暴科技七巨头单日市值蒸发近8000亿美元谷歌与特斯拉二季报揭示AI“烧钱”困局自由现金流双双转负盘后股价重挫市场对科技巨头投资回报耐心遭遇极限考验美国对60个贸易伙伴加征10%至12.5%新关税全球供应链再添变数贸易政策不确定性急剧升温现货黄金失守四千一百美元关口油价飙升与美债收益率创新高双重压制避险资产传统避险逻辑遭遇颠覆美国10%临时关税7月24日正式到期301关税无缝接棒覆盖60个经济体全球贸易战进入新阶段多边贸易秩序面临严峻挑战谷歌二季报自由现金流数十年来首度转负至59亿美元AI资本开支狂飙至449亿美元科技巨头烧钱模式引发市场深度忧虑日元击穿163关口刷新近四十年新低日本央行面临“不可能三角”困局高盛大幅上调美元兑日元预期至165台积电Q2业绩大增77%却遭遇获利了结抛售上调全年资本支出至640亿美元并追加千亿美元对美投资全球半导体板块集体回调全球市场周报揭示地缘冲突升级与AI板块调整共振MSCI全球指数周跌1.58%美股纳指重挫2.9%港股逆势展现韧性日元跌破163关口刷新近四十年新低日本央行释放“提速加息”信号10月前再加息概率飙升至72%政策重心从“推升”转向“锚定”美联储7月议息会议前市场陷入罕见分歧加息概率一周内从10%飙至31%沃什抛弃前瞻指引令华尔街彻底迷失方向国际金价挣脱高油价枷锁上演“油金同涨”罕见格局4000美元关口支撑强劲市场定价逻辑发生深刻转变纳斯达克中国金龙指数跌1.80%百度已就主要转换向港交所提出申请中概股回归港股再提速AI业务占比突破52%有望9月纳入港股通特朗普为《CLARITY法案》开绿灯比特币一度逼近6.7万美元共和党正式发布最新修订版禁止总统及联邦官员发币现货黄金失守4100美元关口油价飙升与美债收益率创新高双重压制避险资产通胀悖论颠覆传统逻辑霍尔木兹海峡与曼德海峡双重封锁布伦特原油突破96美元逼近100美元大关全球能源命脉面临断裂危机谷歌与特斯拉二季报揭示AI“烧钱”困局自由现金流双双转负盘后股价重挫市场对科技巨头投资回报耐心遭遇极限考验比特币在AI抛售潮中守住6.5万美元关口加密市场展现罕见韧性或正开启与科技股脱钩新阶段欧洲央行6月加息后首度按兵不动油价重返百元令9月加息几成定局拉加德释放明确鹰派转向信号美军行动规模突然升级霍尔木兹海峡与曼德海峡双重封锁布伦特原油突破98美元逼近100美元大关全球能源命脉面临断裂危机全球债市遭遇猛烈抛售10年期美债收益率突破4.7%创18个月新高通胀恐慌席卷固定收益市场欧洲央行7月如期“鹰派暂停”存款利率维持2.25%不变但能源冲击全面通胀效应尚未释放9月加息大门敞开欧洲央行7月如期“鹰派暂停”存款利率维持2.25%不变但能源冲击全面通胀效应尚未释放9月加息大门敞开美股遭遇“黑色星期四”科技七巨头单日市值蒸发7970亿美元AI烧钱疑虑与油价破百双重夹击纳指重挫逾2%欧洲央行6月加息后首度按兵不动油价重返百元令9月加息几成定局拉加德释放明确鹰派转向信号全球市场周报揭示地缘冲突升级与AI板块深度调整共振MSCI全球指数周跌1.58%美股纳指重挫2.9%费城半导体指数暴跌近10%进入技术性熊市谷歌AI豪赌代价惨烈自由现金流数十年来首度转负至59亿美元资本支出翻倍至449亿美元盘后股价重挫贵金属超卖后迎来修复行情国际黄金四连阳收复4130美元但中东战争推高能源价格限制反弹空间油金跷跷板突然失灵黄金强势收复4100美元大关上演罕见油金同涨格局ETF资金流出显著放缓市场定价逻辑深刻转变OECD将2026年全球经济增速预期下调至2.8% 若能源中断持续2027年或骤降至1.8%毕马威报告预计2027年数字员工在核心技术团队占比升至36% 中国AI融资持续火热摩根大通预计2027年WFE市场增速达29% AI资本开支占现金流比升至94%国际机构集体下调2026年全球增长预期 中东冲突成核心原因2027年展望分化施罗德投资下调2027年全球GDP预测至2.6% 预计美联储2027年重拾宽松政策美银预计全球存储市场2027年突破1.2万亿美元 存储超级周期延续至2027年后集邦咨询：HBM2027年前仍供不应求 英伟达与谷歌联手研发HBF替代方案世界银行预计2026年全球增速放缓至2.5% 2027年回升至2.8% 能源冲击成主要拖累瑞银：代理式AI推动CPU需求提速 2027年主节点CPU占比将升至41%国际机构集体下调2026年全球增长预期 中东冲突成核心原因2027年展望分化