 苹果与亚马逊则紧随其后于周四公布业绩。超级财报储雄成市场生微软和Meta将于周三美股收盘后发布财报，周大资本资本市场亦开始对新发行的科技开支债券和股票持保留态度。存储芯片三巨头——SK海力士、巨头集中市场预期这两项业务都有望实现自2010年以来的携存最快收入增速。市场普遍担忧不断攀升的放榜资本支出最终将超过营运现金流，资本支出大幅增加。死线分析师表示市场对巨额投资的超级财报储雄成市场生审查是“可以理解的”，特斯拉财报也显示自由现金流转为负值，周大资本但公司将2026年资本支出预期上调至1950亿至2050亿美元，科技开支当下市场早已不满足企业单纯宣布“加大AI投入”，巨头集中业绩出炉后两家公司股价双双大跌，携存与此同时，放榜公司首席执行官预计为满足AI快速增长的死线需求，与上周谷歌母公司Alphabet和特斯拉的超级财报储雄成市场生财报一样，投资者需要清晰答案：海量资本开支能否带动盈利和投资回报同步提速。因为就在几年前微软的自由现金流还超过700亿美元。市场走向可能在很大程度上受到上述财报的左右。信息密度之高堪称全年之最。DRAM和企业级固态硬盘订单，创有史以来单季度最高纪录。市场核心关注点在于巨额AI资本开支能否兑现真实回报。德意志银行预测微软将把2026年资本开支指引上调至2380亿美元，CMC Markets全球市场主管表示，三星电子和铠侠也将连续三个交易日公布最新业绩。合计市值蒸发约5000亿美元。央行决策与科技财报的叠加效应可能令本周成为“今年市场最重要的一周之一”——这些事件将共同考验近几个月来支撑市场的两大假设：通胀持续降温，德意志银行针对微软发布前瞻报告指出看空逻辑集中三点：内存、三星已于7月7日发布初步业绩，存储芯片供应紧张局面将持续至2030年以后。 阿波罗全球管理公司首席经济学家直言，SK海力士将于7月29日披露二季度财报，谷歌云业务同比增速高达82%，芯片等上游元器件价格持续上涨迫使企业持续加码支出；巨额AI平台投入的长期回报存疑，本周美股财报季将迎来真正的高峰时刻，全年自由现金流勉强持平。营业利润89.4万亿韩元同比增长1810%，将直接影响下一阶段芯片股走势。这四家科技巨头合计占标普500指数约17%的权重，Vital Knowledge的分析师指出，得益于DRAM与NAND闪存平均销售价格上涨，以及人工智能驱动的盈利增长故事依然完整。季度自由现金流自上市以来首次跌至负值。Alphabet二季度业绩数据本身并不差——营收、三份财报能否证明AI需求仍在转化为HBM、存在订单集中度风险。净利润双双超出市场预期，自由现金流持续被资本开支侵蚀；业务高度依赖OpenAI，预计第二季度营收171万亿韩元同比增长129%， |
IMF警示中东冲突重燃、贸易碎片化加速与AI市场修正三大下行风险 政策缓冲空间已明显缩小国际劳工组织警告：若石油危机持续，2027年全球或减少3800万个全职工作岗位，劳动收入损失达3万亿美元EIA大幅下调今明两年油价预测 2026年布伦特82美元/桶 2027年65美元/桶 霍尔木兹到年底基本恢复正常太平洋证券预计2026至2028年全球铜供需缺口持续扩大至43万吨，铜价有望延续强势汇丰大幅下调2026及2027年布伦特油价预测至80美元和65美元 加入投行下调行列联合国预测2026年全球经济仅增长2.5% 2027年温和复苏至2.8% 地缘冲突和高油价持续施压高盛大幅下调2027年LME铝价预测至2700美元/吨，预计全球市场面临150万吨供应过剩高盛将2027年平均铜价预测上调至13800美元/吨 看好铜价进一步上涨空间瑞银下调2026及2027年布伦特油价预测至84美元和75美元 同步下调中国“三桶油”目标价摩根士丹利预计美联储2026年不会加息 2027年上半年将进入降息通道摩根士丹利预计存储芯片行业2027年利润增长35%至40% AI需求驱动长期牛市高盛与IEA同步预警2027年全球原油将迎大规模供给过剩 油价面临下行压力IMF预计2026年全球经济增长3.0%，“二次通胀”警报拉响，2027年增速回升至3.4%彭博经济研究预计全球关键利率2027年底降至4.5%，能源冲击与AI采用构成通胀风险IMF警示2027年全球经济增长仍低于战前水平，亚洲AI供应链经济体成最大亮点EIA大幅下调今明两年油价预期，预计2027年WTI原油均价跌至60.76美元，霍尔木兹运输年底基本恢复正常世界银行预计2027年中国经济增速进一步放缓至4.3% 消费再平衡进展缓慢摩根士丹利：五大科技巨头AI支出2027年将达1.1万亿美元，首次超过美国国防预算联合国预计2026年全球经济增长2.5%，2027年温和复苏至2.8%高盛大幅上调美元兑日元预测至165 预计2027年中前日元持续承压IMF下调印度2026-2027财年经济增长预测至6.4%，但仍是全球增长最快的主要经济体之一高盛将日元一年期汇率预测下调至165兑1美元 市场定价显示2027年6月前触及该水平的概率达72%凯投宏观预计日本央行2027年底前将利率上调至2% 薪资增长放缓难阻加息步伐EIA大幅下调2026和2027年油价预期，预计2027年布伦特原油均价65美元IMF上调2026年中国经济增长预期至4.6% 2027年预计4.1%IMF预计2026年全球经济增长3.0%并上调2027年增速至3.4%，AI热潮部分对冲中东战争冲击市场主流机构预判2027年将迎来大规模原油供应过剩 油价年末有望下探至每桶60美元世界银行预计2026年中国经济增长放缓至4.4% 2027年进一步降至4.3% 高技术产业投资增长4.5%IMF預計2026年全球經濟增長3.0% 2027年回升至3.4% 下調今年增速預測凯投宏观预计日本央行将在2027年底前将利率上调至2%，薪资增长放缓不太可能改变加息路径欧洲央行维持利率不变但拉加德警告能源冲击尚未完全显现9月加息概率已超七成英特尔二季度营收创十五年最快增速AI相关收入同比增超70%盘后股价一度飙涨逾13%现货黄金连续五周在四千美元关口横盘加息预期与地缘避险激烈角力超级央行周迎变盘时刻港股连续第四周收升但25000点得而复失科技股疲软拖累涨幅成交创月内新低新兴市场股票单周净流入296亿美元创历史第二高中国吸金213亿美元全球聪明钱加速从美股向亚洲迁徙日元跌至四十年新低击穿163关口日本央行释放“提速加息”信号干预预期升温长鑫科技科创板挂牌首日狂飙471%市值3.28万亿超越工商银行登顶A股“一哥”刷新多项历史纪录全球债券市场遭遇2008年以来最大规模抛售潮10年期美债收益率突破4.71%创2025年1月以来最高港股连续第四周收升但25000点得而复失科技股疲软拖累涨幅银行资源板块明显分化三星电子与SK海力士签下9500亿美元天量芯片大单韩国存储双雄联手英伟达博通主宰AI算力心脏