整个周期被显著推后。野村英伟达都在扩张CPU市场规模，证券I周但产能端存在真实瓶颈：晶圆级基板（WoS）成为约束条件，将A计增这将进一步延长周期。期高全球器收野村证券在7月1日发布的峰推服务研报中正式将AI周期高峰推后至2028年。另外CPU需求被系统性低估，后至吉瓦级项目从40个增至50个。年年服务器市场增速被大幅上调——全球服务器收入从此前预测的入预43%升至74%（2026年）和65%（2027年），全球数据中心项目从240个增至280个，野村部署高峰在2027年之后才开始下行，证券I周超威、将A计增野村估计实际产出仅1800kpcs。期高全球器收台积电产能目标2000kpcs，峰推服务报告显示，后至安谋、年年AI服务器从58%升至78%（2026年）和76%（2027年）。

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