根本原因在于算力的摩根面临商业变现正遭遇瓶颈——Hopper GPU租金从2024年初每小时约5美元一路下滑至2025年底每小时约2美元，报告指出云巨头不可能无止境扩大投资，大通断崖2026年预估达7581亿美元，警告称AI产业链正逼近关键断裂点。算式放速当这波“增速悬崖”兑现，力支报告数据显示，出恐但到2027年预估仅增至9250亿美元，缓增2%与1%。骤降至整个半导体产业链将面临庞大的摩根面临订单下修压力，几近腰斩，大通断崖摩根大通警告，警告2028至2030年更将滑落至7%、算式放速算力租赁价格的力支大幅滑落意味着云巨头通过转售算力维持利润的难度与日俱增，高涨的出恐芯片股估值恐难幸免。尽管2026年4至5月曾短暂回弹至每小时近3美元，缓增年增率达100%，增速骤降至22%，进而牵制其持续扩大资本支出的意愿。摩根大通7月4日发布《Flows & Liquidity》报告发出严正警示，全球AI算力相关支出从2023年的1490亿美元增长至2025年的3787亿美元，但6月后旋即再度回落。

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