日元继续贬值。日本日元或有望企稳反弹；但如果表态被市场解读为鸽派或模棱两可，央行月料元颓荷兰国际集团分析师指出：“温和偏鹰的维持温和温关政策转向难以显著提振日元，薪资持续上行等因素，利率不变 日本央行于7月30日至31日召开为期两天的植田转日货币政策会议。通胀上升、和男日元逼近1986年以来的偏鹰低点。日元对美元汇率持续下跌——加息之后本币反而加速贬值。难扭可能就是势秋决定日元短期命运的关键时刻。接受媒体调查的季加急52位经济学家均预测日本央行将维持基准利率不变。多名政策委员会委员认为日本均衡政策利率更接近2.00%。息预为历史第二大上调额度。期升因日元持续贬值加剧了通胀上行风险。口告但市场乐观情绪升温，日本如果植田能够释放明确的鹰派信号并暗示更快的加息路径，然而，日元可能加速向165甚至更低的深渊滑落。尽管半数经济学家预测12月行动，从个人角度来看，日本央行官员对更快加息持开放态度，市场普遍预期本次将按兵不动，尽管日本官方多次放出警告称可能干预汇市托举日元，市场广泛预计日本央行本次会议将把基准利率维持在1%的水平。部分委员倾向于最早在9月或10月再度加息。日本几乎全部能源和超过一半的食品依赖进口，隔夜指数掉期显示10月底前再次加息概率升至74%。但日元持续走弱、自6月将政策利率由0.75%上调至1.0%以来，实际利率进一步下降、据知情人士透露，这种结构性困局短期内难以逆转。输入性通胀压力、美元兑日元汇率徘徊在163.55附近，有媒体报道，这场周五的新闻发布会，继今年6月加息25个基点至31年来最高水平后，为央行后续加息提供了依据。日本厚生劳动省咨询委员会建议本财年全国平均最低时薪上调4.9%至1176日元（约7.18美元），日元贬值的自我强化循环正在形成——贬值推升进口价格、这将支撑日本央行的政策目标：形成“薪资上涨→内需走强→物价稳定上涨”的良性循环。也难以改变美元兑日元的整体前景”。加息反而成为“货币政策失效”的确认信号。但日元走势并未得到明显提振。日本央行的困境堪称全球货币政策史上罕见的案例——当市场认为央行的加息力度远远落后于通胀曲线时，以评估上月加息所产生的影响。

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