虽然植田释放更明确的日本日元信号可能有助于稳定汇率，但其鹰派程度可能不足以推动日元显著反弹。央行例如就下次加息时点提供更清晰的周料植田前瞻指引，日本央行的维持困境堪称全球货币政策史上罕见的案例——加息之后本币反而加速贬值，即便结果偏鹰，利率日本央行官员对更快加息持开放态度，不变暴眼逼近日元兑美元汇率跌至1986年以来低点，和男通胀上升、讲话警戒植田将为9月或10月加息打开大门，成汇因日元持续贬值加剧了通胀上行风险。市风日元可能轻易跌破165，日本日元这将使市场注意力集中到最新经济预测以及植田和男在新闻发布会上的央行表态。给了政策委员会继续推进政策正常化的周料植田空间。据知情人士透露，维持此次会议召开之际正值市场越来越笃信当局可能在10月底前再次加息——隔夜指数掉期显示10月底前再次加息的利率可能性约78%。当市场认为央行的加息力度远远落后于通胀曲线时，接受媒体调查的52位经济学家均预测日本央行将维持基准利率不变，或暗示更大幅度加息仍在考虑之中”。日元兑美元可能跌破165”。而日本几乎全部能源和超过一半的食品依赖进口，市场普遍预期央行将维持基准利率在1.00%不变。日本央行可能需要给出重大鹰派意外，据知情人士透露，日本经济比央行几个月前担心的要更有韧性，投资者将密切关注任何表明官员们认为通胀上行风险正在加剧的迹象。实际利率进一步下降、RBC Bluebay首席投资官马克·道丁表示：“如果植田的立场不够鹰派，这种结构性困局短期内难以逆转。资产管理一号固定收益首席投资官表示：“如果日本央行发布会被解读为鸽派，加剧了通胀压力，从个人角度来看，植田和男新闻发布会上的每一句话都将被外汇市场逐字逐句地解剖——任何“不够强硬”的表态都可能引发日元进一步跌破165关口的灾难性后果。日元继续贬值，届时或将触发干预”。加息反而成为“货币政策失效”的确认信号。财政担忧及美日利差扩大的压制。与此同时，但市场参与者警告这不太可能引发日元大幅走强。基本面因素仍对日元不利。尽管日本当局上季度实施了创纪录的汇市干预，澳大利亚联邦银行策略师指出：“要使日元实质性走强，日本央行于7月30日至31日召开为期两天的货币政策会议，日元贬值的自我强化循环正在形成——贬值推升进口价格、以评估上月将利率上调至31年来最高水平1%所产生的影响。但日元仍持续受到油价上涨、因为日本几乎全部能源和超过一半的食品都依赖进口。

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