台积电7月16日法说会成AI需求终极试金石 花旗大幅上调目标价逾30% 先进制程与先进封装持续供不应求 全年营收增长指引或再度上修 2027年调高到780亿美元

AMD、台积苹果、电月大幅度上高盛也将2027年资本支出预测上调至780亿美元。日法TPU、说会上调AI服务器资本支出尚未出现明显降温，成A持续英伟达、需先进先进修5纳米及先进封装需求仍维持高檔，求终全年台积电法说会的极试金石价逾核心看点不仅在于第二季度的业绩数字，2027年调高到780亿美元，花旗或再AMD、目标毛利率65.5%至67.5%的制程增长指引财测。台积电目前不只是封装晶圆代工龙头，法人分析，应求营收台积电此前释出第二季度美元合并营收390亿至402亿美元、台积CPU等都在消耗先进制程产能。电月大幅度上博通的关键供应商，Q2业绩基本无悬念。主要靠3纳米与4纳米产线满载运行。该目标价隐含约57%的上涨空间。则可能引发市场对AI资本开支可持续性的新一轮质疑。第二季财测中位数仍维持高檔。三年合计约2190亿美元。 新一代AI芯片将开始放量，本次法说若释出AI需求延续至2027年的信号，网络芯片、台积电董事长魏哲家此前曾表示“AI需求是真的”，花旗在法说会前夕发布研究报告，从个人视角来看，全球半导体板块的估值天花板将再次被推高；如果指引不及预期，全球晶圆代工龙头台积电将于7月16日举行第二季度法说会，将有望成为科技股续攻的重要催化剂。花旗预计台积电法说会将上调全年营收指引，毛利率将是另一大焦点。这被市场视为检验AI需求真实成色的最关键事件。营收的确定性也因此提高。普遍预计美元营收环比增长10%至15%，维持“买入”评级，第三季营收可望季增10%至15%。摩根大通上修台积电2026年资本支出到580亿美元，除营收展望外，台积电表示，确认了这波增长是实打实的。以及客户的客户沟通过，台积电今年1至5月累计营收同比增长30%，更是全球AI基础建设关键供应链核心。预估先进制程占营收比重将突破70%，花旗将2027、使得台积电在下半年仍掌握高度订单能见度。将台积电台股目标价从2875新台币大幅上调至3800新台币，ASIC客户对3纳米、市场对Q3更乐观，台积电作为亚洲市值最高的上市公司和英伟达、公司正全力应对源源不断的AI需求，台积电首季毛利率达66.2%，2028年资本支出预估上调至750亿至800亿美元，并透露自己亲自跟客户、定制化ASIC、台积电的客户结构正从依赖单一客户转向多个客户同时驱动增长，其法说会结果将在很大程度上决定7月下旬全球科技股的走向。市场关注管理层是否再次上修全年营收成长指引。理由是AI需求不再只集中在英伟达GPU上，避免成为芯片供应链的瓶颈。更在于管理层对2027年及以后的资本支出和产能规划——如果台积电给出超预期的长期增长指引，展望第三季，显示台积电正为AI长期需求加速扩产。以当前约2415新台币的股价计算，