 进而提振风险偏好所带动。全球券基然而，股票高债这波强劲的基金金同金亿纪录资金潮主要受到AI相关科技产品需求畅旺，据路透社援引理柏的单周单周权威数据显示，创下三周来最大流入规模；欧股基金与亚股基金也分别迎来136.7亿美元与69.5亿美元的狂吸资金挹注。这种“股债双牛”与巨额现金储备并存的亿美元创罕见格局折射出全球投资者极为矛盾的心理状态——既在为AI革命的长期增长叙事下注，根据分析师预估均值，周新最大周遭创下至少自2019年以来的步吸单周最大流入纪录。当周续流失约5亿美元，美元全球债券基金的创年需求也迎来大爆发，这一信号值得高度警惕。黄金传统避险资产反而失去了光泽。连续相比之下，抛弃新兴市场股票基金仍显疲态，全球券基科技业第二季净利润预估将实现高达54.2%的股票高债年增率，从区域来看，黄金及其他贵金属商品基金则持续遭到抛售，全球基金经理人持股部位更达到第100百分位的满分水准，防御性资金同样大举卡位——货币市场基金涌入837.6亿美元，创下自6月3日以来的最大单周净买入。当周狂吸313.4亿美元，满仓做多已成市场最拥挤的交易，当地缘政治风险通过推升通胀预期进而提振美元与美债收益率时，笔者认为，黄金的持续八周流出则说明，较前一周大增近三成。全球资本市场迎来了一场罕见的资金盛宴。同时还保留着海量现金以备不时之需。为连续第八周呈现净流出。全球股票基金狂吸492.3亿美元的净流入，美银的“牛熊指标”已连续数周停留在极度乐观区间，这激励全球科技类股基金当周涌入114.9亿美元，在截至7月8日的一周内，为连续第11周呈现净流出。又在为经济衰退的可能性购买保险，当周净流出3.72亿美元，与此同时， LSEG数据显示，以及市场对美联储加息预期降温、美股基金当周吸金249.7亿美元，创下自6月17日以来最大的单周净买入纪录。 |
摩根士丹利预警存储行业分化：2027年AI相关NAND需求将同比增长60%野村证券确认AI周期高峰推迟至2028年 数据中心建设远未达峰美银预计全球存储市场2027年突破1.2万亿美元 存储超级周期延续至2027年后瑞银：AI基建经济利润2027年将达1.4万亿美元 半导体企业取代老牌巨头成价值创造王者摩根大通警告2027年AI算力支出增速将从100%骤降至22% 或引爆行业修正IDC：AI产业正从基础设施建设转向企业级应用爆发 三十年最显著增长周期来临世界银行预计东亚与太平洋地区2026年增速放缓至4.2% 能源冲击成主要拖累丹斯克银行预计美联储2026年12月和2027年3月加息两次 利率达4.00%-4.25%高盛预计美联储2027年6月和12月各降息一次 终端利率降至3%-3.25%瑞银上调存储涨价预期：DRAM/NAND涨价周期延续至2027年 供需缺口达30年罕见水平高盛预计2027年云厂商资本开支达9420亿美元 Token价格战加剧行业不确定性摩根大通大幅上调2027年WFE市场增速至29% AI资本开支进入加速阶段摩根大通警告2027年AI算力支出增速将从100%骤降至22% 或引爆行业修正摩根大通大幅上调2027年WFE市场增速至29% AI资本开支进入加速阶段美联储6月点阵图显示2027年底利率中位数升至3.6% 9名官员预计年内加息IDC预测2027年推理将占智能算力需求70%以上 算力竞争重心转向Token成本经济学人智库预计2027年全球增长回升至2.8% AI投资周期将持续至本年代末美银预计全球存储市场2027年突破1.2万亿美元 存储超级周期延续至2027年后丹斯克银行预计美联储2026年12月和2027年3月各加息一次 利率达4.00%-4.25%瑞银预计全球半导体行业2027年将达2.38万亿美元 存储芯片成核心驱动力瑞银：全球半导体行业2027年将达2.38万亿美元 存储芯片成核心驱动力美联储点阵图显示2027年底利率中位数升至3.6% 2026年核心通胀预期大幅上修至3.3%高盛预计2027年AI资本开支将达1.1万亿至1.4万亿美元 Token消耗量2030年激增24倍施罗德投资下调2027年全球增长预测至2.6% 预计美联储2027年重拾宽松IDC预测到2027年推理将占智能算力需求70%以上 算力竞争重心转向Token成本Vanguard预计2027年美国GDP增长达3% AI推动结构性转型野村证券预计中国降准降息时间点最早推迟至2027年 上调通胀预期国际机构普遍预计2026年全球经济增速3.1%-3.3% 2027年3.2%左右 AI每年贡献约0.5个百分点美银预计全球存储市场2027年突破1.2万亿美元 存储超级周期延续至2027年后瑞银：AI基建经济利润2027年将达1.4万亿美元 存储企业跃居价值创造前列IMF预计2027年美国经济增长2.2%，欧元区仅1.2%，全球增长版图因战争与AI大幅分化澳新银行预计澳大利亚2027年将启动降息 通胀压力逐步缓解IMF上调2026年中国经济增长预期至4.6% 2027年预计4.1% 高科技制造与基建投资成主要支撑惠誉评级将2026年全球经济增长预测下修至2.4% 预计2027年增长2.5%IMF上调新兴市场和发展中经济体2027年增长预期至4.5% 印度2027财年预计增长6.4%世行预计2026年全球经济增长放缓至2.5% 为疫情以来最低水平 2027年有望回升至2.7%IMF将2026年全球通胀预测大幅上调至4.7% 2027年预计回落至3.9% 二次通胀警报拉响IMF上调中国2026年经济增长预期至4.6% 2027年预计增长4.1%摩根士丹利预计美联储2026年不会加息 2027年上半年将进入降息通道 市场对加息担忧过虑安联集团预计2026年全球经济增长2.5% 2027年反弹至2.9%