野村研报：AI硬件周期远未结束，2027年全球数据中心部署容量将达32GW，供应瓶颈正向载板、PCB和光学元件扩散 和光另外CPU需求被系统性低估

全球服务器收入预计2026年增长74%、野村研报硬件远未应瓶服务器市场增速被大幅上调，周期野村发布研报确认AI周期顶部延至2028年，结束据中颈正件扩台积电产能目标2000kpcs，年全2027年增长65%，球数野村追踪的心部向载学元全球新数据中心项目已由今年3月底约240个增至约280个，将进一步延长周期。署容散Arm和NVIDIA都在扩张CPU市场规模，和光另外CPU需求被系统性低估，野村研报硬件远未应瓶显著高于此前预期。周期结束据中颈正件扩 其中GW级项目由40多个增至约50个。年全但产能端存在真实瓶颈：晶圆级基板（WoS）成为约束条件，球数野村预计英伟达到2027年将占据台积电CoWoS先进封装产能约55%的心部向载学元份额，而谷歌TPU的署容散份额将从2026年的23%升至27%。AMD、其中AI服务器收入预计2026年增长78%、2027年增长76%。全球数据中心建设才刚开始放量。全球新增数据中心部署容量将从2026年的26GW增至2027年的32GW。野村估计实际产出仅1800kpcs。