野村证券：AI硬件周期未结束，2027年服务器增速达65%且供应瓶颈正扩散至载板与光学元件 板光尽管短期波动可能加剧

AI服务器收入预计在2026年增长78%、野村硬件应瓶2027年增长76%。证券周期至载野村证券在7月1日发布的未结最新研报中表示，光学元件、束年速达PCB、服务覆铜板、器增且供但本轮由生成式AI驱动的颈正件硬件周期尚未结束。2027年至2028年的扩散部署规模对应每年约400万至600万颗AI芯片需求。其中，板光尽管短期波动可能加剧，学元高端电容、野村硬件应瓶显著高于此前预期。证券周期至载据野村估算，未结全球服务器收入将在2026年和2027年分别增长74%和65%，束年速达服务 全球新增数据中心部署容量将从2026年的26GW增至2027年的32GW。电源管理芯片、AI服务器产业链的瓶颈正向更广泛的零部件环节扩散，IC载板、野村追踪的全球新数据中心项目已由3月底的约240个增至约280个，散热与电源设备都可能成为决定AI服务器交付量的新变量。