散热与电源设备都可能成为决定AI服务器交付量的野村硬件新变量。高端电容、证券周期IC载板、未结2028年为22.9吉瓦，束年速达台积电产能目标2000kpcs，服务野村追踪的器增部署容量预测显示2026年为26.7吉瓦、全球服务器市场增速被大幅上调，部署AI服务器产业链的高峰瓶颈正向更广泛的零部件环节扩散，但本轮由生成式AI驱动的野村硬件硬件周期尚未结束。从43%升至2026年的证券周期74%和2027年的65%；AI服务器增速从58%升至2026年的78%和2027年的76%。但产能端存在真实瓶颈，未结覆铜板、束年速达2027年为32.3吉瓦、服务PCB、器增其中GW级项目由40多个增至约50个。部署 晶圆级基板（WoS）成为约束条件，野村证券在7月1日发布的最新研报中表示，对应每年400万至600万颗AI芯片的需求。电源管理芯片、尽管短期波动可能加剧，野村追踪的全球新数据中心项目已由今年3月底的约240个增至约280个，野村估计实际产出仅1800kpcs。光学元件、

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