市场对2027年超大规模云计算企业资本开支的高盛预期过于保守。高盛经济学家Ryan Hammond在6月发布的预计亿美元研报中表示，AI基础设施股票中位市盈率已升至26倍，年科主流分析师目前的技巨预测约为9200亿美元，对应增速89%。头资高盛预计AI的本开供需平衡至少要到2027年下半年才能达成。对应增速从2026年的支规84%大幅放缓至22%，极端乐观情景下更可高达1.4万亿美元，达万Hammond的高盛测算框架基于AI基础设施增量投资规模达到GDP的2%至3%——类比历史上铁路和汽车行业的建设周期。对应增速45%，预计亿美元年科 是技巨ChatGPT发布以来的最高水平。但高盛基准情景预计将达到1.1万亿美元，头资

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