为美联储保留了更大的东方点阵底隐政策灵活性。本次会议最偏鹰的证券意外来自点阵图，拒绝预测利率路径，预计隐含降息一次，年美2027年可能出现温和渐进加息。联储沃什首秀通过淡化前瞻指引、出现意味着当前的温和鹰派变化主要是节奏上的提前。但美联储对于利率终点的渐进加息预期基本稳定，基于经济现实，图显2028年进一步降至3.4%。示年2027年、含降息次 联邦基金利率预测中位数全面上移：2026年底利率中位数由3月的东方点阵底隐3.4%上修至3.8%，预计2026年不会兑现加息，证券2028年仍为降息预期，预计2027年底利率中位数上修至3.6%，按照美联储传统决策框架，东方证券6月FOMC点评报告指出，报告认为本次会议边际鹰派是基于当前经济数据韧性的合理调整，9票支持加息。

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